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展望A股风格及行业配置方面：重点把握两条投资主线。1）“宅”经济打开发展空间，新兴消费模式“线上+”成为需求端的引爆点；2）深挖新兴产业下的美股映射配置主线，如“苹果产业链、电动车产业链、云游戏、安全可控”等。风险因素：海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调、中美商贸等）、政策监管（金融去杠杆等）

鉴于韩国国务总理李洛渊15日表示很难尽快提出应对方案，菅义伟在记者会上称，“从最近的韩国领导人的发言来看，不得不说难以预见会采取具体措施”。日本外务省事务次官秋叶刚男将韩国驻日大使南官杓招至外务省，要求同意举行仲裁委。据日本外务省透露，南官杓称“将向本国传达”。

该协会同时提醒互联网金融消费者应当警惕非持牌放贷机构的骗局，理性对待借贷行为，提升金融消费保护意识。据了解，2017年12月，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室共同发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》指出，各类机构以利率和各种费用形式对借款人收取的综合资金成本应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定，应当充分保护金融消费者权益，不得以任何方式诱致借款人过度举债，陷入债务陷阱。

周四央行未开展逆回购操作，当日有600亿元7天逆回购到期，实现600亿元流动性金回笼。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测2017年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据2018年3月对比2016年12月M0累计增加4388.8亿元，外汇占款累计下降4473.2亿元、财政存款累计增加5562.4亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。

目前，新型冠状病毒感染的肺炎对部分行业带来负面影响，但“宅经济”近期逆势火热。随着居家防疫、春节假期延长、复工开学延迟等举措的不断出台，“宅”经济需求量逐渐上涨。在环境相对封闭的居家场所，“网络游戏、视频、远超办公、在线教育、在线医疗”成为了当下迫切的真实需求。根据前瞻产业研究院数据，预计2019年远程办公市场规模为271亿元左右，到2024年市场规模增长到486亿元左右，复合增长率为12.4%，2020年在线教育市场规模预计突破3000亿元。1月31日，任天堂公布了其2020财年第三季度财务报告，其中任天堂调高了本财年Switch销量的预期，将Switch销量由1800万台调高至1950万台。

那为何香飘飘的营收大幅增长，扣非净利润却增速缓慢？这或与公司较高的费用有关。首先看营业成本。今年上半年，公司的营业成本为8.68亿元，同比增长44.46%，低于同期营收增速58.26%，说明公司能以更少的成本获得收入。2019年上半年，香飘飘的综合毛利率为36.97%，比去年同期增长了6个百分点。